客岁11月，好意思国的货币供应量二十八年来初次同比增速转为负值，尔后一直负增长。本年6月同比着落12.4%，降幅略低于5月的13.1%，贯穿三个月降幅逾越10%，深陷负增长区域，显现华尔街见闻此前提到的断崖式收缩在加重。

零丁经济究诘所Mises Institute批驳称，好意思国的货币供应出现了上世纪30年代好意思国大荒僻以来最大幅度的收缩。在本年3月以前，至少六十年里，好意思国的货币供应从未有哪个月的同比降幅逾越6%。

上图所使用的货币供给度量TMS是由穆雷•罗斯巴德和约瑟夫•萨勒诺开导的度量，这一货币供应方针与M2的不同之处在于，它包括好意思联储的国债进款（不包括短期进款和零卖货币基金）。Mises Institute按时追踪这一方针，合计其能提供比M2更好的货币供给波动度量。

Mises Institute合计，最近几个月，好意思国广义货币供应量（M2）的增速走势和与TMS的相同，不外TMS的着落速率快于M2。本年6月M2增速为-3.5%，比5月的降幅3.7%略有削弱。6月的负增永久逊于客岁同时的正增长5.6%。

货币供应增长时常不错匡助讨论经济算作，亦然讨论衰竭是否行将到来的一个方针。在经济昌盛期，跟着贸易银行放贷加多，货币供应量通常连忙增长。而在经济衰竭到来前，货币供应增长速率通常放缓。

Mises Institute指出，经济衰竭前，货币供应通常仅仅增长放缓，货币供应量并不一定要实质收缩才开释衰竭的信号。但近几个月咱们看到的负增长如实有助于证实，货币供应增长着落的经由和速率。这时常是经济增长和劳动的危急信号。

客岁4月达到峰值以来，货币供应量累计着落2.8万亿好意思元，降幅15%。尽管供应总量着落，但货币供应量的趋势仍远高于1989年至2009年的水平。要回到那二十年间的趋势，货币供应至少要再减少4万亿好意思元足下，也即是着落22%，总量降至15万亿好意思元以下。

2009 年以来，TMS货币供应量累计增长近184%，同时M2增长146%。面前18.8万亿好意思元的货币供应量中，有4.5万亿好意思元是2020 年1月新冠疫情以来创造的，占比约24%。2009年以来累计加多的货币供应量为12.2万亿好意思元。换句话说，近三分之二的货币供应量是在以前十三年中创造的。

Mises Institute合计，比拟总量看，10%的供应增长着落影响很小。好意思国经济仍濒临着以前数年多半的货币充足，这不错讲解，为什么货币增长放缓14个月之后，咱们还未看到劳能源市集尚未大幅放缓。

不外，货币放缓已足以大幅削弱经济。Mises Institut提到一些衰竭的信号：费城联储的制造业指数已处于衰竭区域，纽约州的制造业探询亦然如斯；首先方针指数看起来不绝恶化，好意思债收益率弧线倒挂线路衰竭将至。本年上半年好意思国个东谈主收歇肯求加多68%，临时职责岗亭同比着落，这时常标明经济衰竭行将莅临。

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Mises Institute教学，一朝货币增发消退，通胀的昌盛就开动转向荒僻。好意思联储握续加息后，战略利率达到2001年来高位。金融环境收紧，信贷供应达到十年来最弥留水平。最令东谈主不安的方针之一是，信用卡债务跟着利率飙升而抑制猛增。信用卡债务和其他轮回贷款达到历史新高。

这些要素齐标明，泡沫在正在冲破，这种情况是不可握续的，但好意思联储淌若不念念重新激励新一轮价钱通胀飙升，就弗成蜕变面前的紧缩道路。假如联储蜕变道路，迎来新一波新增货币，价钱只会螺旋式飞腾。

Mises Institute合计，让经济走上永久更厚实的谈路澳门巴黎人捕鱼，只好一个办法，即是好意思联储住手向经济体注入新的资金。那意味着货币供应量着落和经济泡沫落空，但也为实体经济奠定了基础，也即是说，经济不是成就在东谈主为的低利率和货币宽松基础上，而是基于储蓄和投资。